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来自产业链上下游的反馈一致表明，市场需求端正释放出强劲的增长信号，供给侧改革成效初显。
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不可忽视的是，竞争格局方面，2025年云南白药以11.8%市占率居首，好来（原黑人）6.7%次之，参半以6.5%位列第三。线上牙膏市场参半以9.2%份额领先，彰显年轻客群号召力。线下渠道仍由云南白药、好来、冷酸灵等主导，参半位列第七，呈现追赶态势。
从另一个角度来看，对此，财报说明指出，利润下降主要源于2024年亚玛芬体育上市带来的一次性收益确认，抬高了对比基准。若剔除该特殊因素，公司实际净利润实现了13.9%的同比增长。
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