36氪获悉，万马股份公告，公司拟筹划发行境外股份(H股)并在香港联合交易所有限公司上市。截至本公告披露日，公司正积极与相关中介机构就本次发行上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。本次发行上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。
这不是理论推演，而是正在发生的事实。在格林美2026年1月发布的业绩预告中，有这样一段表述：“2025年，公司回收钴金属约1.5万吨，有效对冲刚果（金）长达6个月的钴禁运，满足了全球钴产品的核心供应。”这句话背后，是格林美回收体系在“黑天鹅”事件中的一次实战检验，当海外供应中断时，回收渠道成为了战略替补。
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